我們預計月底之后隨著需求基數的抬升以及地產趕工余波的可能結束，庫存去化將明顯低于去年同期，屆時橋梁護欄價格面臨反彈結束，并且再度大跌的風險。正文我們在前期的策略報告中指出，泉州橋梁防撞護欄年黑色金屬將呈“N”字型走勢，二季度之前將走“N”字型的向上一豎，之前的主要邏輯是地產趕工以及基建投資回升將使得春季需求韌性較強，由于鐵礦%)受淡水河谷礦難影響，橋梁護欄受成本支撐在春節后一度高開。但是，今年春節后提前公布的庫存數據超出市場普遍預期，這使得橋梁護欄價格沖高之后大幅下行。
  那么，從“開門紅”到“五連陰”，春節前至今支撐橋梁護欄反彈的運行邏輯是否有變化。后期橋梁護欄價格的進一步走勢如何。泉州河道護欄我們在此簡要分析礦難閃了橋梁護欄的腰邏輯是否有變化。我們在春節前的策略報告和調研報告《從冬儲調研看鋼價節奏年前高點或已現，等待年后現貨共振》，《橋梁護欄%)的N字型有幾種寫法。——黑色金屬策略系列之二十一》中指出，從月份之后橋梁護欄進入了我們前期提出的第三階段，即主要交易需求的階段，但當前主要交易的仍然是需求預期，經過近期的大幅拉漲，泉州不銹鋼繩索護欄期現基差大幅收窄，僅靠預期的拉動已經動力不足，春節前的階段性高點可能已經出現。

<泉州>鼎辰金屬制品有限公司

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