綜合來看，目前利空對峙，雖有限產支持，但t92合金管需求疲弱，貿易戰等各條空頭因素不斷壓制，對鋼價影響不利。故短期內，國內t92合金管市場或維持震蕩調整狀態。
  本周國內P92合金管市先抑后揚，尤其黑色系期貨表現較為明顯，周初快速向下，周二開始發起總攻，并且走出四連陽的態勢。期螺 一度觸及3860元(6月21日)，達到年內次新高，與6月6日的月內 點3670元相比，振幅高達190元!與周內 點3683元相比(6月18日)，振幅也在177元。其它品種亦有不俗表現，瘋狂的石頭周內兩度刷新5年高位，聊城P92合金管淡季之中走出一波逆勢逛歡的行情。

熒火滲透檢測法原理。熒光滲透檢測是無損探傷中的一種方法,其原理為毛細管現象、液固界面的潤濕現象及物質的極性和化學結構相似相溶規律,一般用于非松孔性的金屬和非金屬材料或零件表面開口不連續的檢驗。發達囯家,如美囯、日本、德國等,其應用領域涉及到飛機制造、航空航天、造船、車輛原子能工業,以及高壓電器、壓力容器等行業。航空滲透檢測標準HB/z61-1998只規定了液體滲透檢測方法的要點和影響其檢驗結果可靠性主要因素的質量控制要求,是從無損檢測專業的角度岀發的,而沒有明確指岀熒光滲透檢測下能顯示的鑄件缺陷類型,更沒有對缺陷產生的原因進行分析。另一方面,無損檢測人員一般對鑄造理論知識了解的比較少。因此,實際生產中無損檢測人員往往不知道所檢測的缺陷為何種類型,t11合金管件容易造成漏檢、錯檢。而鑄造技術人炅則往往缺乏無損檢測的理論知識難以發現缺陷的伩置,也不能對熒光滲透檢測的鑄件缺陷作一定性分析。

 綜上所述，伴隨著短期T11合金管期貨價格漲幅大于現貨，基差從之前的擴大進入收縮。但我們認為后期基差擴大的邏輯依舊存在。一旦期貨價格主動下跌，基差就會快速拉大。當前，需求增加的利好已經兌現，后期采購縮量已經是大概率事件。隨著下游可支配貨源的增加，T11合金管行情拐點可能將至。
未來工期消耗如果出現回落，T11合金管社會庫存將從當下主動去庫轉為被動去庫，而一旦降庫存不及預期就會形成情緒壓力，催化需求縮量與供應增量之間的矛盾。因此，貨源壓力和降庫存節奏切換只是時間問題，若無突發事件干預，供應端將壓制價格上漲。

上所述，伴隨著短期T11合金管期貨價格漲幅大于現貨，基差從之前的擴大進入收縮。但我們認為后期基差擴大的邏輯依舊存在。一旦期貨價格主動下跌，基差就會快速拉大。當前，需求增加的利好已經兌現，后期采購縮量已經是大概率事件。隨著下游可支配貨源的增加，T11合金管行情拐點可能將至。