因為正常情況下庫存增量為900萬噸。疫情導致庫存額外增加近800萬噸。在900萬噸的累庫過程中，電爐產能利用率由60%降低至30%。對應產量為300萬噸，生產成本為3700元/噸。長流程產量合計600萬噸，生產成本為3350萬噸。在額外800萬噸的累庫過程中，電爐產能利用率維持在30%，相當于電爐不銹鋼橋梁護欄周度產量在375萬噸，截至目前共計200萬噸。生產成本為3650元/噸，而長流程高爐產能利用率基本穩定。產量合計600萬噸，生產成本為3300元/噸，以目前上海不銹鋼橋梁護欄價格來看，長流程盈利200—250元/噸，短流程虧損150—200元/噸。當價格在3650—3700元/噸。就要面對短流程不銹鋼橋梁護欄的賣出保值和倉單壓力，而價格在3300—3350元/噸。就會受到長流程成本的支撐，鋼廠財務狀況比較，在此價格范圍內鋼廠挺價意愿堅決，預計后期不銹鋼橋梁護欄2005合約價格性較小，底部支撐在3300—3350元/噸。頂部壓力在3650—3700元/噸，受終端需求萎靡影響，2020年不銹鋼橋梁護欄周度產量較2019年大幅下降，截至3月19日，總產量同比減少430余萬噸，假設后期按照降產路徑，恢復產量至340萬噸/周。則產量較2019年減少5%，且穩定在340萬噸/周，而表觀消費按每周多消費100萬噸。

2017年和2018年之所以降價去庫存，原因有三：一是庫存結構方面，庫存集中于貿易商，鋼廠壓力較小。2017年社會庫存同比增長35%，2018年社會庫存同比增長23%，貿易商整體實力較鋼廠小。抗壓能力弱；二是利潤方面，短流程和長流程噸鋼利潤豐厚。在不影響整體盈利的情況下。鋼廠愿意讓渡部分利潤；三是供需方面，2017年春節后第七周開始，不銹鋼橋梁護欄產量持續增加。而終端需求停滯，出現階段性供應寬松，2018年類似。2017年和2018年。不銹鋼橋梁護欄價格快速下降，幅度有600—1100元/噸。反觀2016年和2019年，雖然春節假期依然發生累庫現象。但庫存同比下降。噸鋼利潤薄。且階段性供應偏緊，終漲價去庫存。2020年與2017年和2018年明顯不同。鋼廠庫存峰值同比增長120%，社會庫存峰值增長40%，庫存壓力集中于鋼廠，短流程鋼廠持續虧損，長流程鋼廠小幅盈利，2020年并不具備大幅降價去庫存的條件，后期價格性較小。不銹鋼橋梁護欄高庫存是整個行業需要面對的壓力，而積累的這一部分庫存，生產成本究竟是多少呢，這一輪不銹鋼橋梁護欄累庫開始于2019年12月21日，基礎庫存為500萬噸。并且通過與2018年和2019年的庫存數據對比，認為2020年2月7日1400萬噸的庫存處于合理范圍。